港股自從前年十月最高31958跌至今三月最底20572 調整幅度達35.6%。當中是否所有人輸錢呢? 小弟認為大户永遠是大贏家，大市升或跌背後都是大戶想揾錢的機會。

自從上年十月中沽空創新高佔成交高達10%，期指首十名大户長短倉淨差由正變負數，表示大户在高位30000點做淡，由12月到1月22日前 首十名大户長短倉淨差由 -12% 低至 -20 % ，結果之後一個星期大跌2000點大户籍恐慌引散户賣貨及做淡，(股災)過後一星期長短倉淨差由-20%升至-12%，大户平淡倉獲利成功，之後1月至3月橫行，大部份散户己確認熊市來臨下望18000點，何惜散户的淡是在22000-23000買的。3月18日終極一跌終於來臨，大部份散户諗直落18000時，大户又一次成功平淡倉轉好倉了，長短倉淨差由-12% 升至 -7% ，之後連升數天，散户見反彈再做淡倉，結果4月8日首十名大户長短倉淨差終於變成正數了，長達5個半月的熊市一期完結了。現時4月18日 大户在24000建好倉，941中移 005 匯豐升破多條移動平均線，HSI黄全交叉又將出現，上望26000 是必然的事實，因大户在24000建倉目標又何止26000呢。

計算熊二反彈浪頂，可從黄金比例找答案 : 50% 26800  61.8% 2800 100% 31900 。小弟認為是28000居多，原因中資股盈利確實下降，如升到31000 PE 24 雙頂回落，確實不可能。另一方面，大部份散户也不太信反彈力度，認為回補下跌裂口25200-25800便完成熊二反彈。相反，大家試想一下，升破26000 直上28000，又有多少散户淡友能堅守呢，最重要是升破26000，市場又傳牛市復活年底見36000這些字句了，那時候大部份散户開始入貨，大户便能把自己的好倉再次慢慢轉成淡倉了，相信之後大户長短倉淨差由正變負數，熊市三期來臨，目標下望18000點 PE 約10-11 。

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